江恩理論 ==二十世紀最著名的投資之一

淼

江恩理論 分類：期股永勝
2007/09/03 21:12

投資大師－－江恩

　 威廉·江恩（Willian D.Gann）－－二十世紀最著名的投資家之一。
　 威廉·江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。
　
　　江恩說，大多數人在股市中輸錢主要有三個原因：
　　１交易過度或買賣過於頻繁；
　　２沒有上止蝕單（StoplossOrder）；
　　３對市場知之甚少。



　
　　１永遠不要過度交易，每次交易的時間只可以使用少量的資金。此種做法實質是「留得青山在，不怕沒柴燒」，其穩健程度，可想而知。當今投資者動不動就大膽殺入，滿倉操作，有失穩健。
　　２止蝕單極其重要，無論是盈是虧。設置止蝕單後不要隨便撤消。
　　３投機之道乃順勢而為，不要逆市操作，如果你無法確定趨勢，就不要入市買賣。分紅、股價的高底、攤平成本等都不是入市的好理由。
　　４加碼、補倉、斬倉、空翻多或多翻空都必須小心謹慎。如果理由不充分，就保持現狀。
　　５當你你賺了很多錢之後要及時休息，避免增加交易。
　　６不要因小失大。投資股市如果為3-5%的收益，很容易導致較大的虧損。投資應當把握股市的主要趨勢。江恩認為，跑差價的人賺不到錢。

江恩的２１條股票操作買賣守則：


１、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。
２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。
３、永不過量買賣。
４、永不讓所持倉位轉盈為虧。
５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。
６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。
７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。
８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。
９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。
１０、在市場連戰皆捷後，可將部分利潤提取，以備急時之需。
１１、買股票切忌只望分紅收息。（賺市場差價第一）
１２、買賣遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。
１３、不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。
１４、肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的買賣不要做
１５、入市時落下的止損位，不宜胡亂取消。
１６、做多錯多，入市要等候機會，不宜買賣太密。
１７、做多做空自如，不應只做單邊。
１８、不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。
１９、永不對沖。
２０、盡量避免在不適當時搞金字塔加碼。
２１、如無適當理由，避免胡亂更改所持股票的買賣策略。


江恩買賣十二法則

     江恩最後一本重要著作是1949年出版的《在華爾街45年》，書中江恩理論坦誠披露幾十年來，在市場取勝之道。
江恩認為，投資者在市場買賣遭受損失，主要的原因有三點：


1) 在有限資本上過度買賣。

2) 投資者未有設不止蝕盤以控制損失。

3) 缺乏市場知識，這是在市場買賣中損失的最重要原因。
     因此，江恩對所有投資者的忠告是：在你賠錢之前，請先細心研究市場。在入市之前，投資者一定要瞭解：

1) 你可能會作出錯誤的買賣決定；

2) 你必須知道，如何去處理錯誤；

3) 出入市必鬚根據一套既定的規則，永不盲目猜測市況發展。

4) 市場條件及時間經常轉變，投資者必須學習跟隨市況轉變。在不同時間循環及市場條件下，市場歷史會重複發生的。
     這些雖然是老生常談，但配合江恩提供的十二條重要買賣規則，江恩理論便可發揮威力。

江恩十二條買賣規則
　 1 決定市場的走勢；

2 在單底、雙底或三底水平入市買入；

3 根據市場波動的百分比買賣；
　 4 根據三星期上升或下跌買賣；
　 5 市場分段波動；
　 6 利用5或7點波動買賣；
　 7 成交量；
　 8 時間因素；
　 9 當出現高低點或新高時買入；
　 10 決定於大勢趨勢的轉向；
　 11 最安全的買賣點；

12 快速市場的價位波動。

    江恩在十二條規則之上，建立了整個買賣的系統。基本上，所使的方法是純粹技術性為主，而買賣方法是以跟隨市勢買賣為主，與他的預測預備完全不同。江恩清楚的將市場買賣及市場預測分開，是他成為的地方。